Konjunkturvurderinger og mellemfristede fremskrivninger

Konjunkturvurderinger indgår som en fast bestanddel i rapporterne til Det Økonomiske Råd. Nedenfor gives en kort introduktion til, hvordan fremskrivningerne udarbejdes.

Fremskrivninger af dansk økonomi for de kommende 5-10 år indgår som fast bestanddel i kapitel II i rapporterne til Det Økonomiske Råd. Fremskrivningerne udarbejdes ved hjælp af den makroøkonometriske model SMEC og en række tilknyttede værktøjer. Prognoserne er imidlertid ikke et mekanisk resultat af en modelberegning, men fremkommer som en interaktion mellem modelbruger og model.

Udarbejdelsen af en prognose indeholder en række trin:

  1. Indsamling af data for Danmark og i udlandet. De primære data for Danmark er det årlige og kvartalsvise nationalregnskab, men der benyttes en lang række supplerende data, herunder indikatorer og statistik, der foreligger med højere frekvens. Tilsvarende indsamles internationale data, herunder andre institutioners vurdering af de kommende års udvikling, herunder eksempelvis EU's og OECD's skøn for udviklingen i international økonomi
  2. Fremskrivning af eksogene variabler, herunder størrelser, der er bestemt i udlandet, variabler, der vedrører de finanspolitiske antagelser, samt en lang række andre variabler
  3. Opstilling af sigtelinjer på kort sigt for centrale, endogene variabler såsom det private forbrug, beskæftigelsen, eksporten, inflationen osv.; disse sigtelinjer bygger på blandt andet på information fra måneds-og kvartalstal
  4. Vurdering af de underliggende, strukturelle niveauer for arbejdsstyrke, ledighed og produktivitet. Ved at sammenligne det aktuelle niveau for f.eks. beskæftigelsen med det strukturelle niveau for samme fås et mål for den aktuelle konjunktursituation: Beskæftigelsesgap
  5. Fremskrivning af de strukturelle niveauer på basis af historiske trends og viden om økonomisk-politiske indgreb, der kan påvirke disse størrelser, f.eks. ændringer i arbejdsmarkedspolitikken eller ændringer i tilbagetrækningsalderen
  6. Simulation med SMEC. Med udgangspunkt i modellens ligninger og de fremskrevne eksogene variabler giver modellen et bud på de endogene variabler, herunder eksempelvis BNP, beskæftigelse, inflation og offentlige saldo. Resultatet af fremskrivningen sammenholdes med de opstillede sigtelinjer på kort og lang sigt — og realismen i resultatet vurderes. Ofte er der på baggrund af den første modelfremskrivning behov for at modelbrugeren revurderer nogle af forudsætningerne, hvilket resulterer i en ny kørsel med modellen

Den modelbaserede tilgang til fremskrivninger gør det muligt at sammenligne med andre prognosemagere og foretage en dekomponering af forskelle og ændringer i forhold til seneste prognose. Modellen kan også bruges til følsomhedsanalyser, der kan illustrere robustheden af prognosen overfor ændrede antagelser.

I artiklen Fremskrivninger og modelbrug i De Økonomiske Råds sekretariat er brugen af SMEC nærmere beskrevet.